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元）是通过向聚合平台支付高昂佣金换来的。这种增长模式实质是 “用利润换规模” ，公司沦为聚合平台的运力供应商，品牌价值与用户粘性被极大削弱。 毛利率改善的脆弱性。 公司整体毛利率从5.1%提升至11.9%，出行服务毛利率从5.0%提升至11.7%。管理层将之归因于补贴减少和运营优化。然而，在高度同质化竞争的网约车市场，毛利率的轻微改善极不稳定。一旦为维持订单规模而重启用户或司机补贴，这点微薄的毛
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发布时间：03:47:07
